1. Definisi Risiko Secara Umum
🧠Sebelum melihat jenis-jenisnya, mendefinisikan risiko sebagai:
- 🍃 Ketidakpastian tentang kadar pulangan masa hadapan.
- 🍃 Suatu keadaan di mana terdapat kemungkinan berlakunya penyimpangan buruk daripada hasil yang diingini, dijangkakan, atau diharapkan.
- 🍃 Risiko adalah bahagian penting dalam semua pasaran kewangan; walaupun sering dilihat secara negatif, di mana ada peluang, di situ ada risiko.
2. Kategori Utama Pendedahan Risiko (Risk Exposures)
⚠️Membahagikan pendedahan risiko kepada empat kategori utama:
💰 Risiko Kewangan (Financial Risks)
Merangkumi risiko kredit, kecairan, mata wang, kadar faedah, ekuiti, dan risiko pasaran.
⚙️ Risiko Operasi (Operational Risks)
Merangkumi risiko ketidakpatuhan Shariah, risiko orang (manusia), risiko fidusiari, dan risiko teknologi.
🏢 Risiko Perniagaan (Business Risks)
Merangkumi risiko polisi, risiko kewangan, dan risiko sistemik.
🌐 Risiko Lain (Other Risks)
Merangkumi risiko politik, risiko model, dan risiko eksogen (luaran) yang lain.
3. Kategori Khusus dan Definisi
Beberapa risiko diberikan penjelasan khusus dalam dokumen:
💧 Risiko Kecairan (Liquidity Risk)
Risiko yang berpunca daripada kurangnya kebolehpasaran (marketability) sesuatu pelaburan.
📐 Risiko Model (Model Risk)
Risiko yang timbul akibat menggunakan model yang salah spesifikasi (mis-specified model) untuk mengukur risiko.
4. Risiko Mengikut Perspektif Pemain Pasaran
Ia juga membezakan risiko berdasarkan pihak yang terlibat dalam pasaran modal:
Perspektif Pemula/Penerbit (Originator's Perspective)
Penerbit sekuriti (seperti syarikat yang menerbitkan Sukuk) perlu menilai risiko yang timbul semasa proses penerbitan, terutamanya:
- Risiko Operasi.
- Risiko Undang-undang.
- Risiko Shariah.
Perspektif Pelabur (Investor's Perspective)
Bagi pelabur yang memegang sekuriti tersebut, risiko yang terlibat bukan sahaja risiko kredit, malah merangkumi:
- Risiko Kredit.
- Risiko Pasaran.
- Risiko Operasi.
- Risiko Kecairan.
1. Definisi Pengurusan Risiko (Risk Management)
Pengurusan risiko ditakrifkan sebagai satu proses yang melibatkan lima langkah utama bagi memastikan kestabilan sesebuah organisasi:
- 1 Pengepastian (Identification): Mengenal pasti jenis-jenis risiko yang wujud.
- 2 Pengukuran (Measurement): Menilai tahap impak risiko tersebut.
- 3 Pemantauan (Monitoring): Mengawasi perkembangan risiko secara berterusan.
- 4 Pelaporan (Reporting): Melaporkan status risiko kepada pihak pengurusan.
- 5 Pengawalan (Controlling): Mengambil langkah untuk mengawal atau mengurangkan risiko.
Tujuan Pengurusan Risiko
Proses ini dijalankan untuk memastikan perkara-perkara berikut:
- ✔️ Keputusan pengambilan risiko selaras dengan strategi perniagaan dan objektif yang ditetapkan oleh Lembaga Pengarah (BOD).
- ✔️ Pulangan (payoffs) yang dijangkakan adalah setimpal dengan risiko yang diambil.
- ✔️ Pendedahan risiko organisasi berada dalam had (limits) yang telah ditetapkan oleh Lembaga Pengarah.
- ✔️ Individu yang mengambil atau mengurus risiko memahami risiko tersebut dengan jelas.
- ✔️ Terdapat modal yang mencukupi sebagai penimbal (buffer) untuk menanggung risiko.
2. Pasaran Modal Islam (ICM)
Dokumen ini merujuk ICM sebagai singkatan kepada Islamic Capital Market (Pasaran Modal Islam). Secara konteksnya, ia melibatkan:
- 🕌 Pasaran Kewangan: Tempat di mana risiko merupakan bahagian integral dan peluang sentiasa diiringi oleh risiko.
- 🤝 Pemain Pasaran: Melibatkan pihak Pemula/Penerbit (Originator) yang menerbitkan sekuriti dan Pelabur (Investor) yang membeli sekuriti tersebut.
- ⚖️ Kepatuhan Shariah: Satu aspek unik dalam ICM di mana risiko ketidakpatuhan Shariah (Shariah non-compliance risk) adalah salah satu risiko operasi utama yang mesti diuruskan.
Risiko Kredit dan Risiko Kecairan dalam konteks Pasaran Modal Islam (ICM):
1 Risiko Kredit (Credit Risk)
Dalam dokumen ini, risiko kredit diklasifikasikan seperti berikut:
- Kategori Risiko: Ia dikategorikan di bawah Risiko Kewangan (Financial Risks).
- Perspektif Pelabur: Risiko kredit merupakan salah satu risiko utama yang berkaitan dengan sekuriti dari sudut pandangan pelabur.
2 Risiko Kecairan (Liquidity Risk)
Dokumen memberikan definisi khusus dan klasifikasi bagi risiko kecairan:
- Definisi: Risiko yang berpunca daripada kekurangan kebolehpasaran (marketability) sesuatu pelaburan.
- Kategori Risiko: Ia adalah sebahagian daripada Risiko Kewangan (Financial Risks).
- Perspektif Pelabur: Selain risiko kredit, pelabur juga terdedah kepada risiko kecairan berkaitan sekuriti yang mereka pegang.
| Jenis Risiko | Kategori Utama | Perspektif Utama |
|---|---|---|
| Kredit | Risiko Kewangan | Pelabur |
| Kecairan | Risiko Kewangan | Pelabur |
❓ Bagaimana risiko-risiko ini diuruskan menggunakan strategi Pemindahan Risiko (Risk Transfer) atau Pengurangan Risiko (Risk Reduction)?
1. Tiga Pendekatan Mitigasi Risiko
Institusi kewangan boleh menggunakan tiga cara utama untuk menangani risiko:
2. Strategi Pengurusan Risiko Mengikut Fasa
🗓️Strategi pengurusan risiko (RM) dibahagikan kepada tiga fasa transaksi dan peristiwa risiko:
| Pendekatan | Ex Ante (Sebelum) | Ongoing (Semasa) | Ex Post (Selepas) |
|---|---|---|---|
| Penghindaran Risiko | Membuat keputusan tentang risiko mana yang ingin dielakkan. | Tidak berkaitan. | Tidak berkaitan. |
| Pemindahan Risiko | Lindung nilai (hedging) dan insurans. | Pemantauan. | Tuntutan daripada syarikat insurans. |
| Penyimpanan & Pengurangan Risiko | Pencegahan dan mitigasi risiko. | Pemantauan dan pengurusan. | Menangani risiko yang berlaku (risk coping). |
3. Kepentingan Mengurus Risiko Spesifik dalam ICM
Dokumen ini juga menekankan kepentingan mengurus risiko tertentu bagi pemain pasaran modal Islam:
Risiko Ketidakpatuhan Shariah (Shariah Non-Compliance Risk)
Merupakan risiko operasi utama yang mesti dinilai dan dimitigasi oleh pihak Pemula (Originator) semasa proses penerbitan.
Risiko Fidusiari (Fiduciary Risk)
Penting untuk diuruskan oleh semua pemain dalam ICM bagi mengekalkan kepercayaan dan tanggungjawab amanah.